【期货观察】
■高位金属成惊弓之鸟
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大宗商品市场再次受到中国收紧流动性预期的打压。中国央行8日重启3年期央票发行的公开市场操作工具，尽管规模并不大，但货币当局继续向市场传递回笼流动性的信号正在不断强化。受此影响，全球铜期价在突破8000美元高位后，昨日出现回落，其他金属期价也明显下挫。
业内人士指出，此举是进一步收紧流动性的信号，体现信贷政策继续趋紧。根据过去几年的历史情况，在中国经济出现流动性过剩和通胀上涨苗头时，央行多采用3年期央票进行流动性调控。
分析人士认为，这有助于抑制今后通胀的抬头。且对于铜等金属的金融属性强烈的品种也将有所打压。毕竟中国是全球第一大金属消费国，其市场流动性对于全球金属期货价格影响至关重要。
受此影响，上海期货交易所金属期货价格全线回落。期铜主力1007合约终盘报62090元/吨，下跌1050元/吨，跌幅1.66％；期锌合约1007报收19220元/吨，下跌485元/吨；期铝主力1007合约报收16790元/吨，下跌175元/吨。
尽管流动性紧缩预期再起，但是消费市场却正迎来旺季。巴克莱资本商品分析报告认为，随着消费旺季的来临，中国需求将加速，预计市场供应将很快再次吃紧。总体而言，在中国需求下铜供应将保持坚挺，未来库存不会构成大问题。但近期内，铜价将保持高位震荡格局。
【基金动态】
■封基强势行情或接近尾声
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新年以来，市场持续震荡，与基金整体欠佳的表现相比，封闭式基金的表现可谓不俗。
◆一季度封基风光无限
银河证券数据显示，第一季度封闭式基金交易宝研究产品取得平均7.16%的涨幅，而同期上证指数下跌3.64%。自上证指数从2009年7月3400点回调以来，封闭式基金整体不仅没下跌而且迭创新高。 分析人士认为，封基的良好表现得益于多重利好的助推。
首先，融资融券与股指期货业务的按序展开，使得可以利用做空工具来实现套利的封闭式基金受到市场青睐。银河证券表示，融资融券业务将实实在在地推动封闭式基金价值的挖掘。其次，随着年报的不断披露，封基分红也渐入高潮。
天相数据统计显示，新年以来有25只封基分红或即将分红，其中4月份的分红基金已经有10只。通过观察可以发现，近日宣布分红的基金在二级市场走势强于大盘，同时涨幅靠前的还有业绩较好、有分红空间的封闭式基金。业内人士称，封基近期的走强主要得益于分红行情的展开。
◆仍需注意风险
受益于股指期货和融资融券业务的展开，机构投资者对封基的偏好升温。综合基金09年报来看，封闭式（创新型）和封闭式（传统型）基金的机构投资者持有比例分别为55.31%和56.53%，与09年中报相比分别上升了32.05%和3.01%。
不过，也有分析人士指出，封基行情可能降温。国泰君安认为，由于大部分基金已经高比例分红，目前的折价率水平已经不具有吸引力，近期高企的换手率应该是机构拉高出货所致，预期部分折价率过低的基金后市走势堪忧。建议投资者谨慎对待。
申银万国表示，随着多数封基分红的结束以及目前封基整体折价率处于较低水平，后期封基整体分红行情可能逐步趋弱，建议投资者适度降低封基仓位，以兑现获取的超额收益。分析人士指出，分红行情热情渐退并不意味着封基失去投资魅力，迈入后分红时代，封基表现将主要取决于其净值表现，长期看，封基依然具有较高的投资价值。
【数据在线】
■国际股指
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道琼斯指数：10927.10 涨跌：+29.55；纳斯达克指数：2436.81 涨跌：+5.65；
标普500指数：1186.43 涨跌：+3.99；英金融时报指数：5712.70 涨跌：-49.36；
德国DAX指数：6171.83 涨跌：-50.58；日经指数：11204.34 涨跌：+36.14；
■黄金原油(截止时间：15：20)
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黄金1101 价格：254.78 涨跌：+2.85；黄金1012 价格：254.97 涨跌：+2.69；
燃油1103 价格：4950 涨跌：-6.00；燃油1012 价格：4900 涨跌：+24.00；
■国内期货
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大豆1009 价格：3891 涨跌：-0.28%；螺钢1010 价格：4848 涨跌：+0.52%；
白糖1101 价格：5136 涨跌：+0.71%；橡胶1009 价格：25270 涨跌：+0.12%；
沪铜1007 价格：62930 涨跌：+0.88%；甲酸1009 价格：8676 涨跌：+0.02%；
■外盘期货(截止时间：15：20)
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美玉米 价格：348.75 涨跌：+0.50；LME3月铜 价格：7959.75 涨跌：+67.75；
原油 价格：86.15 涨跌：+0.76；黄金 价格：1156.30 涨跌：+3.40；
■汇率(中间价，交易单位：100 截止时间：15：20)
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美元(USD)：682.43人民币；欧元(EUR)：913.64人民币；英镑(GBP)：1045.41人民币；日元(JPY)：7.2870人民币。
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